안녕하세요 류니경제입니다.
작년과 달리 최근 개별 종목이 실적이나 큰 재료가 없을 경우 주가 하락하는 종목이 많은 것 같은데요.
그래서 폴더블폰 관련주이자 PI필름 대장주로 호실적을 이어가고 있는 PI첨단소재의 주가 전망을 살펴봅니다.
기업 분석
출처 : 홈페이지
PI첨단소재는 코오롱인더스트리와 SKC 각각의 사업부가 분할 합작해 만들어진 기업입니다.주요 제품은 폴리이미드라고 불리는 PI 관련 사업으로 글로벌 1위 기업입니다.
PI 필름은 자동차, 항공, 스마트폰, 배터리 등 거의 모든 산업에 적용되는 소재인 만큼 사업 현황과 이슈를 중심으로 정리해 보겠습니다.
출처: 사업 보고서
우선 PI첨단소재 1분기 매출액 비중은 PI(폴리이미드) 99.97%, 임대매출 0.03%로 단일 사업 형태를 가지고 있습니다.
앞서 말씀드렸듯이 PI 필름은 오늘의 테마인 폴더블폰뿐만 아니라 5G 소재, 전기차 배터리, 우주항공, 디스플레이 등 다양한 소재로 이용되고 있습니다.
출처 : 홈페이지
이는 PI필름이 고온/저온 모두 잘 견디는 성질과 함께 얇고 굴곡성이 뛰어난 특징이 있어 현재 산업 핵심 소재로 이용되고 있습니다.
위 사진을 보시면 -269~400도까지 견딜 수 있다는 제품 설명을 보실 수 있습니다.플라스틱보다 강도와 열적 내구성, 금속 대체성 등 현재 소재로는 뛰어난 장점을 가지고 있습니다.
특히 항공우주부터 폴더블폰, 전기차 배터리 등 새로운 전방산업의 성장을 위해 이전 소재와는 다른 차별성의 부상이 회사의 성장에 밑거름이 됐다고 할 수 있습니다.
출처: 사업 보고서
현재 점유율을 보면 2020년 기준 글로벌 M/S 31.2%로 2014년 이후 줄곧 1위를 유지하고 있는 것으로 나타났습니다.특히 국내 기업 중에서는 독보적이라는 측면에서 국내 대기업과의 관계 측면에서 우호적이라고 볼 수 있습니다.
단적인 예로 삼성전자 갤럭시에 필름 공급을 하고 있다고 보시면 됩니다.
그럼 투자포인트를 보겠습니다.
투자 포인트
- PI필름 증설 흐름
출처: 키움증권
현재 PI 필름 수요 대응을 위해 증설이 진행 중입니다.2022년 8호기, 23년 9호기까지 양자 전지용 PI 필름 라인과 배터리 Capa 증설로 알려져 있습니다.
특히 9호기 투자액만 730억 규모로 향후 750톤 수준의 생산돼 2024년부터 실적 반영 예정인 만큼 올해 이외에도 지속 이슈가 미리 예정돼 있다는 점을 참고하시기 바랍니다.
2) 이전 상장문제
PI첨단소재는 현재 코스피 이전 상장을 추진하고 상장예비심사 신청이 진행 중입니다.
일정은 올해 3분기 예정이고 기존 대주주 지배력은 유지되는 상태에서 상장이 추진될 것으로 보이는데요.
이전 상장이 주가에 무조건 오르락내리락하는 영향을 주는 것은 아니지만 시장에서 이슈화되는 부분은 있기 때문에 흐름 체크가 필요합니다.
게다가 최근 7.6일 이전에 상장한 MC넥스의 경우 주가 흐름의 하락세를 보이고 있습니다.이전에 상장한 포스코케미칼(2019년), 셀트리온(2018년) 등의 종목 흐름도 참고하시기 바랍니다.
3. 폴더블폰 화제
시장에서 PI첨단소재는 폴더블폰 관련주만 검색해도 관련 검색으로 확인됩니다.때문에 삼성전자의 폴더블폰 조기 출시와 인기 등에 따라 주가가 반영될 수 있습니다.
특히 최근 2분기 잠정 실적을 발표한 삼성전자 IM부문 실적이 기대치에 부합하지 않은 것으로 전해지는 만큼 기존보다 빠르게 폴더블폰 출시도 가능할 것으로 보입니다.
주가 상승 시점
1번 21년 1월 11일(+2.47% 상승) – PI 수요 확대(필름 인상설도 대두) – 11일부터 8영업일 연속 상승
2번 21년 2월 8일 (+4.01% 상승) – 호실적 및 전망 긍정적
3번 21년 2월 16일(+8.71% 상승)-15일 공급계약(665톤 규모)
4번, 21년 3월 22일(+6.12% 상승) – 사상 최대 실적 예상 – 증권사 목표 상향 조정
5번 21년 4월 26일(+5.49% 상승) – 9호기 증설이슈 – 1분기 영업이익 207억원(전년 동기 + 40.6%)
이후에는 호실적 흐름과 PI필름 경쟁력이 부각되면서 상승세를 이어가고 있습니다.
재무상황▶매출액
20년의 매상고 2618억원(전년대비 +17.0%), 영업이익 600억원(전년대비 +78.6%)을 기록했습니다.21년 제 1 분기의 매상고 776억원(전년 동기비+26%), 영업이익 207억원(전년 동기비+40.8%)을 기록했습니다.
▶ 영업이익률/순이익률 21년 1분기 26.63% 20.94%입니다.
▶ ROE 21년 1분기 ROE는 17.11%입니다.
▶ 부채비율 21년 1분기 부채비율은 49.72% 수준입니다.
▶ 유보율 21년 1분기 유보율은 2,300% 수준입니다.
▶ PER 21년 1분기의 PER는 29.45배입니다.
▶ 배당금
- 2018년 배당금 830원(시가배당률 2.50%)-19년 배당금 315원(시가배당률 0.90%)-20년 배당금 711원(시가배당률 1.92%)
2021년 7월 12일(월) 54,400원, 시가총액 1조5975억원, 52주 최고가 56,400원, 최저가 27,550원입니다.
위 포스팅(폴더블폰 관련주 PI첨단소재)은 매매추천 권유가 아닙니다.