RP란?
RP 거래 구조
※RP(환매 조건부 채권)이란 채권을 발행해서 조건을 충족시키면 산다는 뜻의 “환매”과 조건을 달고 3개월, 1년과 짧은 움직일 수 있는 장점을 갖는다.환매 조건부 채권은 일정 기간이 지난 후에 다시 매입하는 조건으로 채권을 팔기로 수요자가 단기 자금을 조달하는 방법이다.미국 연방 준비 제도 이사회가 미국 국채를 담보로 금융 기관에 자금을 빌리는 것을 역 리포트(REVERSE REPO)라는 반대 보도의 만기일은 하루 만에 극도로 짧다.금융 기관들이 하루의 미국 국채 이자를 현금으로 납입하는 구조여서 시중 유동성을 흡수한다.
◆ T사가 10년 만기의 표면 이율 5%국채가 있다고 치자.이 회사는 즉시 투자하는 중 단기 자금이 필요하니 이처럼 긴 채권은 필요 없다.반대로 투자가들의 입장에서는 매력적일 수 있다.안전 때문이다.그래서 T사에서 10년 5%국채를 증권사 고객에 판매하면서 조건을 둔다.고객에게 현재 국채 5%의 상품이 있는데 이 채권을 구입할 경우 6개월 후 만기가 2.5%를 주고 다시 매입하는 것이다.고객 입장에서는 은행보다 높은 이자기 때문에 매력적이다.그 때문에 이처럼 매매하고 있다고 채권 만기가 되고 고객에게 빌린 돈에서 T 사는 채권 이자보다 더 높은 수익을 얻는다.즉 은행과 증권 등이 자체 보유 채권을 담보로 쌓아 담보 채권 금액 범위 내에서 거래 고객에게 “일정 시점 이후에 환매 조건으로 담보 채권을 나누어 판매하는 거래 방식”이다.이는 은행과 고객 사이에서 실제로 채권이 오가는 채권 거래가 아닌.다만 일정 기간 후에 원금과 이자를 지급하겠다는 약속으로 은행 예금처럼 거래가 이뤄지므로 고객은 채권 대신 RP통장을 대신 받게 된다.
환매조건부 채권은 되팔아 유동성을 높인다
RP는 고객에게 채권 투자의 편의를 위한 거래 방식이다.국고채, 회사채 등은 만기가 3~5년 정도로 긴 거래 단위도 100억원 이상으로 대규모다.그래서 기간이 긴 투자 금액이 큰 채권 투자에는 일반인들이 참여하기 어렵다.그런 점을 해소하기 위해서 RP가 만들어지고 수백, 수천 만원 정도의 비교적 적은 돈으로 1~6개월간 채권 시장에 투자하려는 사람들에게 맞는 상품이다.※일반적으로 채권을 만기일까지 보유하고 있으면 최초 매입시에 약속된 확정 이자를 받고 만기시에 원금을 상환 받게 된다.그러나 만기 전에 현금화할 필요가 있을 때는 만기 전의 매매에 따른 불이익이 있다.이런 불이익을 방지하고 유동성을 높이는 것이 RP이다.◎ 한국 은행이 통화 조절용 수단으로 시중 은행에 판매하는 RP가 있지만 RP금리는 자금 사정에 의해서 한국 은행이 이를 조절하고 있다.또 은행이나 증권 회사, 우체국 등 금융 기관이 수신 상품의 하나로 일정 기간 후에 환매 조건으로 고객에게 판매하기도 한다.예금자 보호 대상자 상품
※ 금리 상승기에 매력적일 수도 있다. 금융기관 입장에서는 단기자금을 확보할 수 있고 투자자 입장에서는 단기상품에 투자할 수 있다. RP는 시세금리에 가까운 채권을 매입하는 것과 같아 수익률이 높은 편이고, 자신의 계획에 맞춰 자금을 맡기고 환매할 수 있어 편리하다. 계좌 또는 카드를 만들어 사용할 수 있다.
지금은 한도를 높이려고 한다
그러나 예금자 보호 법 시행령이 시행된 예금자 보호 대상에서 제외됐다.이론상 원금 손실 가능성이 있는 금융 상품 중에서 가장 위험성이 낮을 뿐이다.현실적으로 일반인이 인수한 RP상품까지 원금 손실을 걱정해야 할 상황이라면 한국 경제가 이미 파산이라고 생각하면 좋다.
※ 지난 2008년 한은이 RP 7일물을 한국 기준금리로 정하면서 한은이 투자등급 RP에 대해 전면적으로 100% 지급보증을 섰다. 채권 가격이 떨어지면 한은이 RP를 매수하고 만약 채권 가격이 너무 오르면 반대로 한은이 보유 RP를 팔아 시중금리를 맞춘다. 중앙은행이 금리를 통제하면서 신용보강이 강화됐다.
현재는 신체계
기간별 환매조건부채권
환매조건부채권장/단점
☞한국은행이 시중통화량을 조절하거나 은행예금 과부족 현상을 조절하는 역할을 하며 금융기관이 보유한 특수채, 신용우량채권 또는 국공채 등을 담보로 발행하는데 안정성이 뛰어나 환금성이 보장된다.① 특정 증권의 실제 만기가 투자자에게 필요한 만기에 조정될 수 있다.② 안정된 수익:매입 시점에서 이미 금리가 확정하고 있어 나중에 금리가 하락하더라도 확정 금리의 적용을 받아 안정된 수익을 보장하는 ③ 수시 입출금 가능:일반적인 채권 투자와는 다른 약정된 이율로 언제든지 입출금이 가능한 자유 약 정식 RP상품도 있다.또 자유 약 정식 RP에 비해서 약간의 제약이 있지만 수시 입출금이 가능한 약정식 RP도 있다.④ 단기 금융 시장과 채권 유통 시장을 연결하고 채권 소화에 크게 기여한다. 단점① 예금자 보호 법에 보장되지 않는다.예금과 비슷한 성격을 지녔지만 이는 채권이기 때문에 예금자 보호 법에 적용되지 않는다.② 약정 기간 전의 서랍 때 금리가 낮다:수시 RP의 경우 입출금이 자유지만 기간 RP의 경우 약정 기간 전의 인출 시 약정 금리보다 낮은 금리가 적용된다.③ 중도 환매 수수료:약정식 RP의 경우 펀드처럼 중도 환매 수수료가 있는 중도 전매할 가능성이 있는 경우라면 이자율이 다소 낮아도 수시로 RP에서 가입하는 게 수익으로 유리하다.이상, 환매 조건부 채권 RP에 대해서 알아봤습니다. 공감/코멘트 감사합니다.#RP#채권#환매 조건부 채권#부동산#제텟크#주식#통장#은행#예금자 보호 법#돈. 자본주의#수수료#한국 은행#금리#환매